Факторная модель Дюпона

Факторная модель Дюпона

Факторная модель Дюпона

1. Исходное представление факторной модели Дюпона.

Коэффициент рентабельности совокупного капитала ROA.
Характеризует степень доходности активов (= доходность)
Факторные показатели:
- рентабельность продаж NPM (синонимы: прибыльность продаж PM, коэффициент чистой прибыли);
- ресурсоотдача TAT (оборачиваемость активов ATO)

[pic] ROA

[pic] NPM TAT где: [pic] – чистая прибыль;

TA – всего активов;

S – выручка от реализации

2. Модифицированная факторная модель фирмы “DuPont”.

Рентабельность собственного капитала ROE.
Факторные показатели:

- рентабельность продаж NPM;

- ресурсоотдача RO (оборачиваемость активов ATO);

- коэффициент финансовой зависимости FD (мультипликатор собственного капитала EM).

[pic]

[pic] где: [pic] - чистая прибыль (отчётного периода) коммерческой организации, т.е. прибыль, доступная к распределению среди её владельцев (прибыль после уплаты налогов);

S – объём производства (выручка от реализации);

A – сумма активов коммерческой организации (баланс-нетто) или что то же самое, величина капитала, авансированного в её деятельность;

E – собственный капитал

Комментарии

Финансовый коэффициент (financial ratio) – отношение одного бухгалтерского показателя к другому.