|
Маркетинговая деятельность международных финансовых институтов |
| |
|
|
|
Маркетинговая деятельность международных финансовых институтов
Маркетинговая деятельность международных финансовых институтов
1.Вступление
В экономике любого государства
банковская система занимает
особое место. Не участвуя в производстве прямо, своей деятельностью банки
создают возможность эффективной работы
современной рыночной экономики. Роль банковской системы в государстве
можно сравнить с той ролью, которую выполняет кровеносная
система в живом организме.
В ходе объективного процесса воспроизводства постоянно образуются
запасы товарной продукции и временно
свободный капитал в денежной форме. Погоня за прибылью заставляет
предпринимателя вкладывать временно высвобождающийся капитал в банки своей страны и за рубежом для получения дохода в виде процентов. Банки в свою очередь предоставляют эти
средства другим капиталистам под более высокий процент. На базе обособления
денежного капитала от промышленного возникает рынок ссудных капиталов.
Международный рынок ссудных
капиталов осуществляя
международный оборот ссудного капитала, способствует неприрывности кругооборота
промышленного и торгового
капиталов различных стран. С функциональной точки зрения международный рынок
ссудных капиталов - это система
рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение
ссудного капи- тала между странами; с позиции институциальной - совокупность
кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение
ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.
С развитием мирохозяйственных
связей и переплетением денежных потоков
между странами важное значение
приобретают различия и связь между
такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов.
Наиболее широкое из них - мировой рынок
ссудных капиталов. Он представляет
собой совокупность национальных
и междунаронных рынков ссудных капиталов,
каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и
обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому как
совокупность домов создает город, но не гигантский дом.
Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок ссудных капиталов
и международный рынок рынок ссудных капиталов. Действительно международный
рынок ссудных капиталов, являясь
обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений,
вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на
национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех
ссудных операций) и по этому не может быть назван мировым рынком.
Всякий рынок включает постоянных и временных участников. Так на национальном
рынке ссудных капиталов постоянными
участниками являются кредитные
учреждения и фондовая биржа, на
международном - , междуноародные финансовые институты, евробанки и
иногда фондовые биржи, котирующие и размещающие еврооблигации. К временным следует отнести,
с одной стороны, первоначальных
кредиторов, которые формируют источники ссудного капитала за счет высвобождающихся
средств, а с другой - конечных
заемщиков, использующих их по мере
необходимости. Такое деление содержит известный элемент условности,
поскольку отдельные временные участники длительное время пользуются услугами
рынка ссудных капиталов. Однако даже
среди них трудно выделить устойчивых
кредиторов или заемщиков. История развития
международного рынка ссудных капиталов показывает, что его участники в
один период предпочитают больше размещать средств, чем заимствовать, а в другой
наоборот. Тем не менее всех временных участников наряду с постоянными можно классифицировать по характеру деятельности, географическому расположению, по срокам и валютам кредитов и
т.д.
По характеру деятельности
можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на международном
рынке ссудных капиталов:
официальные институты (центральные банки
и другие государственные учреждения и международные организации),
частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка,
относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и
заемщиками.
Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке
ссудных капиталов прямо и косвенно.
Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных
резервов в одном из европейских
банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на
рынке евровалют выступают международные
организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). Можно выделить
три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке
евровалют в качестве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.
Èíñòèòóöèîíàëüíàÿ
ñòðóêòóðà
ìåæäóíàðîäíûõ
âàëþòíî-êðåäèòíûõ è
ôèíàíñîâûõ
îòíîøåíèé
âêëþ÷àåò
ìíîãî÷èñëåííûå
ìåæäóíàðîäíûå
îðãàíèçàöèè.
Îäíè èç íèõ,
ðàñïîëàãàÿ
áîëüøèìè
ïîëíîìî÷èâÿ
è ðåñóðñàìè,
îñóùåñòâëÿþò
ðåãóëèðîâàíèå
ìåæäóíàðîäíûõ
âàëþòíî-êðåäèòíûõ
è ôèíàíñîâûõ
îòíîøåíèé.
Äðóãèå
ïðåäñòàâëÿþò
ñîáîé ôîðóì
äëÿ
ìåæïðàâèòåëüñòâåííîãî
îáñóæäåíèÿ,
âûðàáîòêè
êîíñåíñóñà
è ðåêîìåíäàöèé
ïî âàëþòíîé
è
êðåäèòíî-ôèíàíñîâîé
ïîëèòèêå.
Òðåòüè
îáåñïå÷èâàþò
ñáîð
èíôîðìàöèè,
ñòàòèñòè÷åñêèå è
èàó÷íî-èññëåäîâàòåëüñêèå
èçäàíèÿ ïî
àêòóàëüíûì
âàëþòíî-êðåäèòíûì
è ôèíàíñîâûì
ïðîáëåìàì è
ýêîíîìèêå â
öåëîì. Íåêîòîðûå
èç íèõ
âûïîëíÿþò
âñå
ïåðå÷èñëåííûå
ôóíêöèè.
Реализация товаров и услуг — важнейший этап деятельности любого предприятия,
работающего в условиях рынка. Банковское дело как вид предпринимательской
деятельности на рынке ссудных капиталов не составляет исключения. Целью
политики руководства банка и работы всех его служб является привлечение
клиентуры, расширение сферы сбыта своих услуг, завоевание рынка и, в конечном
счете, — увеличение получаемой прибыли. Средствами достижения данной цели
служат инструменты банковского маркетинга.
По началу банки рассматривали маркетинг лишь как средство изучения спроса,
стимулирования и привлечения клиентов, и лишь в восьмидесятые годы
сформировалась концепция маркетинга, которая стала основой управления коммерческими
банками. Банки обзавелись собственными маркетинговыми службами, системами сбора
и обработки информации, разрабатывают и контролируют программы маркетинга.
Содержание и цели маркетинговой деятельности существенно изменились в
последние годы под влиянием резко усиливающейся конкуренции на финансовых
рынках и меняющихся отношений между банками и клиентурой.
Маркетинговая стратегия предполагает первоочередную ориентацию банка
не на свой продукт как таковой, а на реальные потребности клиентуры. Поэтому
маркетинг предполагает тщательное изучение рынка, анализ меняющихся склонностей,
вкусов и предпочтений потребителей банковских услуг.
2.Понятие международных
финансовых институтов
Ìåæäóíàðîäíûå
âàëþòíî-êðåäèòíûå
è ôèíàíñîâûå
îðãàíèçàöèè
óñëîâíî
ìîæíî
íàçâàòü
ìåæäóíàðîäíûìè
ôèíàíñîâûìè
èíñòèòóòàìè.
Ýòè
îðãàíèçàöèè
îáúåäèíÿåò
îáùàÿ öåëü –
ðàçâèòèå
ñîòðóäíè÷åñòâà
è îáåñïå÷åíèå
öåëîñòíîñòè
è
ñòàáèëèçàöèè
ñëîæíîãî è
ïðîòèâîðå÷èâîãî
âñåìèðíîãî
õîçÿéñòâà. Ê
îðãàíèçàöèÿì,
èêþùèì
âñåìèðíîå
çíà÷åíèå,
îòíîñÿòñÿ
ïðåæäå âñåãî
ñïåöèàëè-çèðîâàííûå
èíñòèòóòû
ÎÎÍ – ÌÂÔ è ãðóïïà
Âñåìèðíîãî
áàíêà,
à òàêæå ÃÀÒÒ,
ïðåîáðàçîâàííîå
âî
Âñåìèðíóþ
òîðãîâóþ
îðãàíèçàöèþ.
Íåêîòîðûå
ñïåöèàëèçèðîâàííûå
îðãàíû ÎÎÍ
çàíèìàþòñÿ ïðîáëåìàìè
ìåæäóíàðîäíûõ
âàëþòíî-êðåäèòíûõ
è
ôèíàíñîâûõ
îòíîøåíèé.
Òàê, íà
Êîíôåðåíöèè
ÎÎÍ ïî
òîðãîâëå è ðàçâèòèþ
ÞÍÊÒÀÄ
îáñóæäàþòñÿ
âàëþòíî-êðåäèòíûå
âîïðîñû
íàðÿäó
ñ ïðîáëåìàìè
ìèðîâîé
òîðãîâëè è
ðàçâèòèåì
ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí.
 ïåðèîä
ìåæäó ñåññèÿìè
ôóíêöèè
ÞÍÊÒÀÄ
âûïîëíÿåò
Ñîâåò ïî
òîðãîâëå è
ðàçâèòèþ
(äâå ñåññèè â
ãîä). Ïðîáëåìû
ìèðîâîé
âàëþòíîé
ñèñòåìû îáñóæäàþòñÿ
â Êîìèòåòå
ïî
«íåâèäèìûì»
ñòàòüÿì è
ôèíàíñèðîâàíèþ,
ñâÿçàííîìó
ñ ìèðîâîé
òîðãîâëåé, ñ
«îôèöèàëüíîé
ïîìîùüþ ðàçâèòèþ».
Îí
çàíèìàåòñÿ
òàêæ#
ïðîáëåìàìè
äîñòóïà
ðàçâèâàþùèõñÿ
ñòðàí íà ìèðîâîé
ðûíì
êàïèòàëîâ,
ãàðàíòèé ïî ýêñïîðòíûì
êðåäèòàì, à ñ
ñåðåäèíû 70-õ
ãîäîâ è
âíåøíåé
çàäîëæåííîñòè
ðàçâèâàþùèõñÿ
ñòðàí (íà
îñíîâèíèè ìàíäàòà
ÞÍÊÒÀÄ).
Ñïåöèàëèçèðîâàííîå
ó÷ðåæäåíèå
ÎÎÍ – Ýêîíîìè÷åñêèé
ñîâåò –
ñîçäàë 4
ðåãèîíàëüíûå
êîìèññèè – äëÿ
Åâðîïû,
Àôðèêè,
Àçèè,
Ëàòèíñêîé
Àìåðèêè. Äâå
ïîñëåäíèå ñïîñîáñòâîâàëè
îðãàíèçàöèè
Àçèàòñêîãî
áàíêà
ðàçâèòèÿ è
Ìåæàìåðèêàíñêîãî
áàíêà
ðàçâèòèÿ.
Ñïåöèàëüíûå
ôîíäû
äîïîëíÿþò
ýòè
îðãàíèçàöèè.
Îðãàíèçàöèÿ
åâðîïåéñêîãî
ýêîíîìè÷åñêîãî
ñîòðóäíè÷åñòâà,
ñîçäàííàÿ â
1948 ã. â ñâÿçè ñ
îñóùåñòâëåíèåì
ïëàíà
Ìàðøàëëè, çàòåì
ïåðåîðèåíòèðîâàëàñü
íà ñîçäàíèå
Åâðîïåéñêîãî
ïëàòåæíîãâ ñîþçà (1950
1958 ãã.), à â 1961 ã.
áûëà
çàìåíåíà
Îðãàíèçàöèãé
ýêîíîìè÷åñêîãî
ñîòðóäíè÷åñòâà
è ðàçâèòèÿ
(ÎÝÑÐ, Ïàðèæ).
Íûíå â
ñîñòàâå
ÎÝÑÐ 30 ñòðàí,
âêëþ÷àÿ
Ðîññèþ ñ 1997 ã. Â
ðàìêè
ÎÝÑÐ äåéñòâóþò
30 êîìèòåòîâ, â
òîì ÷èñëå ïî
ïðîáëåìàì
ïëàòãæ- íûõ
áàëàíñîâ,
ñîãëàñîâàíèÿ
óñëîâèé
ýêñïîðòíûõ
êðåäèòîâ
(êîíñåíñóñ). Öåëü
ÎÝÑÐ –
ñîäåéñòâèå
ýêîíîìè÷åñêîìó
ðàçâèòèþ è
ôèíàíñîâîé
ñòàáèëèçàöèè
ñòðàí-÷ëåíîâ,
ñâîáîäíîé
òîðãîâëå,
ðàçâèòèþ ìîëîäûõ
ãîñóäàðñòâ.
ÎÝÑÐ – ñâîåîáðàçíûé
êëóá
ðàçâèòûõ
ñòðàí äëÿ
îáìåíà
ìíåíèÿìè è
êîîðäèíàöèè
ýêîíîìè÷ñêîé
ïîëèòèêè,
âêëþ÷àÿ
âàëþòíî-êðåäèòíóþ
è
ôèíàíñîâóþ,
âåäåò
íàó÷íî-èññëåäîâàòåëüñêóþ
ðàáîòó,
ÿâëÿåòñÿ
öåíòðîì ïðîãíîçèðîâàíèÿ
è
ìåæäóíàðîäíûõ
ñîïîñòàâëåíèé
íà áàçå
ýêîíîìåòðè÷åñêè# ìîäåëåé
ìèðîâîé
ýêîíîìèêè
(äâàæäû â ãîä).
Ïàðèæñêèé
êëóá
ñòðàí-êðåäèòîðîâ
íåôîðìàëüíàÿ
îðãàíèçàöèÿ
ðàçâèòûõ
ãîñóäàðñòâ, ãäå
îáñóæäàþòñÿ
ïðîáëåìû
óðåãóëèðîâàíèÿ,
îòñðî÷êè
ïëàòåæåé ïî
ãîñóäàðñòâåííîìó
äîëãó ñòðàí.
Äëÿ
èçáåæàíèÿ
îäíîñòîðîííåãî
ìîðàòîðèÿ (îòñðî÷êè
ïëàòåæà)
êðåäèòîðû
âåäóò ïåðåãîâîðû
ñ
äîëæíèêàìè
«ëèöîì ê ëèöó»
îá óñëîâèà ïåðåñìîòðà
âíåøíèõ
çàéìîâ.
Íà÷àëî åãî äåÿòåëüíîñòè
îòíîñèòë ê 1956 ã.,
êîãäà êðåäèòîðû
Àðãåíòèíû
áûëè
ïðèãëàøåíû â
Ïàðèæ
íà
ïåðåãîâîðû ñ
äîëæíèêàìè.
Ïåðèîäè÷åñêèå
çàñåäàíèÿ
Ïàðèæñêîãî
êëóáà â 70-õ
ãîäàõ
ñìåíèëèñü
àêòèâíîé
ðàáîòîé â 80 – 90-õ ãîäàõ
â ñâÿçè ñ
îáîñòðåíèåì
ïðîáëåìû
ïîãàøåíèÿ
ãîñóäàðñòâåííîãî
äîëãà ðàçâèâàþùèõñÿ
ñòðàí, à
çàòåì ñòðàí
Âîñòî÷íîé
Åâðîïû è
Ðîññèè. Íà
çàñåäàíèÿõ
Ïàðèæñêîãî
êëóáà
ïðèñóòñòâóþò íàáëþäàòåëè
èç ÌÂÔ, ÌÁÐÐ,
ÞÍÊÒÀÄ è
îáû÷íî
ðàññìàòðèâèåòñÿ
âîïðîñ î òîé
÷àñòè
âíåøíåãî äîëãà,
êîòîðàÿ
äîëæíà áûòü
ïîãàøåíà â
òåêóùåì
ãîäó.
Ëîíäîíñêèé
êëóá
îáñóæäàåò
ïðîáëåìû óðåãóëèðîâàíèÿ
÷à#ò- íîé
âíåøíåé
çàäîëæåííîñòè
ñòðàí-äîëæíèêîâ.
Ñ
ñåðåäèíû 70-õ
ãîäîâ
ðàçðàáîòêà
ïðîáëåì ìåæãîñóäàðñòâåííîãî
ðåãóëèðîâàíèÿ
ïåðåíåñåíà
íà óðîâåíü
ñîâåùàíèé
ãëàâ ãîñóäàðñòâ
è
ïðàâèòåëüñòâ
«ñåìåðêè»,
ïðåâðàòèâøåéñÿ
â «âîñüìåðêó» ïîñëå
ïðèñîåäèíåíèÿ
Ðîññèè, è
«ãðóïïû
äåñÿòè»,
êîòîðàÿ,
êðîìå
«ñåìåðêè»,
âêëþ÷àåò
Áåëüãèþ,
Íèäåðëàíäû,
Øâåéöàðèþ,
Øâåöèþ. Íà
ýòèõ
ñîâåùàíèÿõ
áîëüøîå
âíèìàíèå
óäåëÿåòñÿ
âàëþòíî-êðåäèòíûì
ïðîáëåìàì.
Âîçíèêíîâåíèå
ìåæäóíàðîäíûõ
ôèíàíñîâûõ
èíñòèòóòîâ
îáóñëîâëåíî
ñëåäóþùèìè
ïðè÷èíàìè:
1.Óñèëåíèå
ãëîáàëèçàöèè
õîçÿéñòâåííîé
æèçíè,
îáðàçîâàíèå 1ÍÊ è
ÒÍÁ, âûõîäÿùèõ
çà
íàöèîíàëüíûå
ãðàíèöû.
2.Ðàçâèòèå
ìåæãîñóäàðñòâåííîãî
ðåãóëèðîâàíèÿ
ìèðîõîçÿéñòâåííûõ
ñâÿçåé, â òîì ÷èñëå
âàëþòíî-êðåäèòíûõ
è
ôèíàíñîâûõ
îòíîøåíèé.
3.Íåîáõîäèìîñòü
ñîâìåñòíîãî
ðåøåíèÿ ïðîáëåì
íåñòàáèëüíîñòè
ìèðîâîé
ýêîíîìèêè,
âêëþ÷àÿ
ìèðîâóþ
âàëþòíóþ ñèñòåìó,
ìèðîâûå
ðûíêè âàëþò,
êðåäèòîâ,
öåííûõ
áóìàã,
çîëîòà.
Ìåæäóíàðîäíûå
ôèíàíñîâûå
èíñòèòóòû
ïðåñëåäóþò
ñëåäóþùèå
öåëè:
·îáüåäèíèòü
óñèëèÿ
ìèðîâîãî
ñîîáùåñòâà â
öåëÿõ
ñòàáèëèçàöèè
ìåæäóíàðîäíûõ
ôèíàíñîâ è
ìèðîâîé
ýêîíîìèêè;
·îñóùåñòâëÿòü
ìåæãîñóäàðñòâåííîå
âàëþòíîå è
êðåäèòíî-ôèíàíñîâîå
ðåãóëèðîâàíèå;
·ñîâìåñòíî
ðàçðàáàòûâàòü
è
êîîðäèíèðîâàòü
ñòðàòåãèþ è
òàêòèêó
ìèðîâîé
âàëþòíîé è
êðåäèòíî-ôèíàíñîâîé
ïîëèòèêè.
Ñòñïåíü
ó÷àñòèÿ è
âëèÿíèÿ
îòäåëüíûõ
ñòðàí â
ìåæäóíàðîäíûõ
ôèíàíñîâûõ
èíñòèòóòàõ
îïðåäåëÿåòñÿ
âåëè÷èíîé
èõ âçíîñà â
êàïèòàë, òàê
êàê îáû÷íî
ïðèìåíÿåòñÿ
ñèñòåìà
«âçâåøåííûõ
ãîëîñîâ».
Èçìåíåíèå
ñîîòíîøåíèÿ
ñèë âî
âñåìèðíîì
õîçÿéñòâå, â
÷àñòíîñòè
âîçíèêíîâåíèå
â 60-õ ãîäàõ
òðåõ öåíòðîâ
(ÑØÀ,
Çàïàäíàÿ
Åâðîïà,
ßïîíèÿ) â
ïðîòèâîâåñ
ïîñëåâîåííîìó
àìåðèêàíîöåíòðèçìó,
îòðàæàåòñÿ
â
äåÿòåëüíîñòè
ìåæäóíàðîäíûõ
ôèíàíñîâûõ
èíñòèòóòîè. Òàê, ñòðàíû
ÅÑ äîáèëèñü
ïðàâà âåòî ïî
ïðèíöèïèàëüíûì
âîïðîñàì,
óñèëèâ ñâîå
âëèÿíèå â ÌÂÔ.
Â
äåÿòåëüéîñòè
ýòèõ
èíñòèòóòâ ïðîÿâëÿþòñÿ
äâå
òåíäåíöèè
âçàèìîîòíîøåíèé
òðåõ öåíòðîâ
ðàçíîãëàñèÿ
è
ïàðòíåðñòâî
ïî
ãëîáàëüíûì
ïðîáëåìàì
ìåæäóíàðîäíûõ
ôèíàíñîâ
ðàçâèòûõ
ãîñóäàðñòâ,
ðàçâèâàþùèõñÿ
ñòðàè,
Ðîññèè,
ðåñïóáëèê
ÑÍÃ, ñòðàí
Âîñòî÷íîé Åâðîïû.
3.МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ
ФОНД
ÌÂÔ
ïðåäíàçíà÷åí
äëÿ
ðåãóëèðîâàíèÿ
âàëþòíî-êðåäèòíûõ
îòíîøåíèé
ãîñóäàðñòâ-
÷ëåíîâ è
îêàçàíèÿ èì
ôèíàíñîâîé
ïîìîùè ïðè
âàëþòíûõ
çàòðóäíåíèÿõ,
âûçûâàåìûõ
äåôèöèòîì
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà,
ïóòåì ïðåäîñòàâëåíèÿ
êðàòêî- è
ñðåäíåñðî÷íûõ
êðåäèòîâ â
èíîñòðàííîé
âàëþòå. Ôîíä
èìååò ñòàòóñ
ñïåöèàëèçèðîâàííîãî
ó÷ðåæäåíèÿ
ÎÎÍ è
ñëóæèò èíñòèòóöèîíàëüíîé
îñíîâîé
ìèðîâîé
âàëþòíîé
ñèñòåìû.
ÌÂÔ
áûë ó÷ðåæäåí
íà
ìåæäóíàðîäíîé
âàëþòíî-ôèíàíñîââé
êîíôåðåíöèè
ÎÎÍ (1 – 22 èþëÿ 1944 ã.)
â
Áðåòòîí-Âóäñå
(ÑØÀ
øòàò Íüþ-Ãýìïøèð).
Êîíôåðåíöèÿ
ïðèíÿëà
Ñòàòüè Ñîãëàøåíèÿ î ÌÂÔ,
êîòîðûå
âûïîëíÿþò
ðîëü åãî
óñòàâà.
Ýòîò
äîêóìåíò âñòóïèë
â ñèëó 27
äåêàáðÿ 1945 ã.
Äåÿòåëüíîñòü
Ôîíä íà÷àë â
ìàå 194á
ã. â ñîñòàâå 39
ñòðàí-÷ëåíîâ;
ê âàëþòíûì
îïåðàöèÿì
ïðèñòóïèë ñ
1 ìàðòà 1947 ã.[1]
 1999 ã.
(ÿíâàðü)
÷èñëî ñòðàí –
÷ëåíîâ ÌÂÔ
ñîñòàâëÿëî
182, Êðîìå
òîãî, ïîñëå
çàâåðøåíèÿ
òðåáóåìûõ
ïðîöåäóð
ìåñòî
áûâøåé Ñîöèàëèñòè÷åñêîé
Ôåäåðàòèâíîé
Ðåñïóáëèêè
Þãîñëàâèè â
ÌÂÔ
çàéìåò
Ôåäåðàòèâíàÿ
Ðåñïóáëèêà
Þãîñëàâèÿ (â
ñîñòàâå
Ñåðáèè
è
×åðíîãîðèè).
Ïîñòîÿííîå
ìåñòîïðåáûâàíèå
ðóêîâîäÿùèõ
îðãàíîâ – Âàøèíãòîí
(ÑØÀ). Ïîìèìî
òîãî,
èìåþòñÿ
îòäåëåíèÿ â
Ïàðèæå
(Ôðàíöèÿ),
Æåíåâå
(Øâåéöàðèÿ),
Òîêèî
(ßïîíèÿ) è ïðè ÎÎÍ â
Íüþ-Éîðêå[2].
Îôèöèàëüíûå
öåëè ÌÂÔ:
«ñïîñîáñòâîâàòü
ìåæäóíàðîäíîìó
ñîòðóäíè÷åñòâó
â âàëþòíî-ôèíàíñîâîé
ñôåðå â
ðàìêàõ
ïîñòîÿííî
äåéñòâóþùåãî
ó÷ðåæäåíèÿ»;
«ñîäåéñòâîâàòü
ðàñøèðåíèþ
è
ñáàëàñèðîâàííîìó
ðîñòó ìåæäóíàðîäíîé
òîðãîâëè”,
÷òî èìåëî
áû ñâîèì
ñëåäñòâèåì
ðàçâèòèå
ïðîèçâîäñòâåííûõ
ðåñóðñîâ,
äîñòèæåèèå
âûñîêîãî
óðîâíÿ
çàíÿòîñòè è
ðåàëüíûõ
äîõîäîâ âñåõ
ãîñóäàðñòâ-÷ëåíîâ;
«îáåñïå÷èâàòü
ñòàáèëüíîñòü
âàëþò,
ïîääåðæèâàòü
óïîðÿäî÷åííûå
îòíîøåíèÿ â
âàëþòíîé
îáëàñòè
ñðåäè
ãîñóäàðñòâ-
÷ëåíîâ» è íå
äîïóñêàòü
«îáåñöåíåíèÿ
âàëþò ñ öåëüþ
ïîëó÷åíèÿ
êîíêóðåíòíûõ
ïðåèìóùåñòâ»;
îêàçûâàòü
ïîìîùü â
ñîçäàíèè
ìíîñòîðîííåé
ñèñòåìû
ðàñ÷åòîâ ïî
òåêóùèì
îïåðàöèÿì
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà ìåæäó
ãîñóäàðñòâàìè-÷ëåíàìè,
à òàêæå â
óñòðàíåíèè
âàëþòíûõ
îãðàíè÷åíèé;
ïðåäîñòàâëÿòü
âðåìåííî
ãîñóäàðñòâàì-÷ëåíàì
ñðåäñòâà â
èíîñòðàííîé
âàëþòå,
êîòîðûå
äàâàëè áû èì
âîçìîæíîñòü
«èñïðàâëÿòü
íàðóøåíèÿ
ðàâíîâåñèÿ â
èõ
ïëàòåæíûõ
áàëàíñàõ»[3].
3.1Кредитные механизмы.
ÌÂÔ
ïðåäñòàâëÿåò
êðåäèòû â
èíîñòðàííîé
âàëþòå
ñòðàíàì-÷ëåíàì
äëÿ äâóõ
öåëåé: âî-ïåðâûõ,
äëÿ ïîêðû- òèÿ
äåôèöèòîâ
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ, ò.å.
ïðàêòè÷åñêè
ïîïîëíåíèè
âàëþòíûõ
ðåçåðâîâ
ãîñóäàðñòâåííûõ
ôèíàíñîâûõ
îðãàíîâ è
öåíòðàëüíûõ
áàíêîâ, è,
âî-âòîðûõ, äëÿ
ïîääåðæêè
ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé
ñòàáèëèçàöèè
è ñòðóêòóðíîé
ïåðåñòðîéêè
ýêîíîìèêè, à
çòî
çíà÷èò äëÿ
êðåäèòîâàíèÿ
áþäæåòíûõ
ðàñõîäîâ
ïðàâèòåëüñòâ.
Â
óñòàâå
Ôîíäà äëÿ
õàðàêòåðèñòèêè
åãî êðåäèòíîé
äåÿòñëüíîñòè
èñïîëüçóþòñÿ
äâà ïîíÿòèÿ: 1)
ñäåëêà (transaction) –
ïðåäîñòàâëåíèå
âàëþòíûõ
ñðåäñòâ
ñòðàíàì èç
åãî
ñîáñòâåííûõ
ðåñóðñîâ; 2)
îïåðàöèÿ (operation) –
îêàçàíèå
ïîñðåäíè÷åñêèõ
ôèíàíñîâûõ
è
òåõíè÷åñêèõ
óñëóã çà
ñ÷åò
çàåìíûõ
ñðåäñòâ.
Óïðàâëåíè#
ñîáñòâåííûìè
è
ïðèâëå÷åííûìè
ñðåäñòâàìè
îñóùåñòâëÿåòñÿ
ðà-çäåëüíî.
ÌÂÔ ïðîèçâîäèò
êðåäèòíûå
îïåðàöèè
òîëüêî ñ
îôèöèàëüíûìè
îðãàíàìè –
êàçíà÷åéñòâàìè,
ìèíèñòåðñòâàìè
ôèíàíñîâ,
ñòàáèëèçàöèîííûìè
ôîíäàìè,
öåíòðàëüíûìè
áàíêàìè.
Ñòðàíà,
íóæäàþùàÿñÿ
â
èíîñòðàííîé
âàëþòå,
îñóùåñòâëÿ#Ò
ïîêóïêó (purchase)
èëè çàèìñòâîâàíèå
(drawing)
èíîñòðàííîé
âàëþòû ëèáî
ÑÄÐ â îáìåí
íà
ýêâèâàëåíòíóþ
ñóììó â íàöèîíàëüíîé âàëþòå,
êîòîðàÿ
çà÷èñëÿåòñÿ
íà ñ÷åò ÌÂÔ â
åå
öåíòðàëüíîì
áàíêå.
Ïðè
ðàçðàáîòêå
ìåõàíèçìà
Ôîíäà ïðåäïîëàãàëîñü,
÷òî ñòðàíû-
÷ëåíû áóäóò
ïðåäúÿâëÿòü
ðàâíîìåðíûé
ñïðîñ íà
âàëþòû, à ïîýòîìó
íàöèîíàëüíûå
âàëþòû,
ïîñòóïàþùèå
â ÌÂÔ, ñòàíóò
ïåðåõîäèòü
îò îäíîé
ñòðàíû ê
äðóãîé.
Òàêèì
îáðàçîì, ýòè
îïåðàöèè íå äîëæíû
áûëè
ÿâëÿòüñÿ
êðåäèòíûìè
â ñòðîãîì ñìûñëå
ñëîâà. Íà
ïðàêòèêå â
Ôîíä
îáðàùàþòñÿ
ñ ïðîñüáàìè
î
ïðåäîñòàâëñíè# êðåäèòîâ
ãëàâíûì
îáðàçîì
ñòðàíû ñ
íåêîíâåðòèðóåìûìè
èëè íå
èñïîëüçóåìûìè
â ìåæäóíàðîäíûõ
ðàñ÷åòàõ
âàëþòàìè.
Âñëåäñòâèè ýòîãî
ÌÂÔ, êàê
ïðàâèëî,
ïðåäîñòàâëÿåò
âàëþòíûå
êðåäèòû êàê
áû «ïîä çàëîã»
ñîîòâåòñòâóþùèõ
ñóìì
íàöèîíàëüíûõ
âàëþò.
Ïîñêîëüêó íà
íèõ íåò
ñïðîñà, îíè
îñòàþòñÿ â Ôîíäå
äî èõ âûêóïà
ñòðàíàìè –
ýìèòåíòàìè
ýòèõ âàëþò.
Îñíîâííûå
ìåõàíèçìû
êðåäèòîâàíèÿ
çà ñ÷åò
ñîáñòâåííûõ
ðåñóðñîâ ÌÂÔ
Ðåçåðâíàÿ
äîëÿ.
Ïåðâàÿ ïîðöèÿ
èíîñòðàííîé
âàëþòû,
êîòîðóþ
ñòðàíà-÷ëåí
ìîæåò
ïðèîáðåñòè â
ÌÂÔ – â ïðåäåëàõ
25%
êâîòû,
íàçûâàëàñü
äî ßìàéñêîãî
ñîãëàøåíèÿ
«çîëîòîé
Äîëåé»
ñ 1978 ã. – «ðåçåðâíîé
äîëåéý (Reserve Tranche)[4].
Ðåçåðâíàÿ
äîëÿ
îïðåäåëÿåòñÿ
êàê ïðåâûøåíèå
âàëþòû
êâîòû
ñòðàíû-÷ëåíà
íàä ñóììîé,
íàõîäÿùåéñÿ
â
ðàñïîðÿæåíèè
Ôîíäà íàöèîíàëüíîé
âàëþòû
äàííîé
ñòðàíû. Åñëè
ÌÂÔ
èñïîëüçóåò
÷àñòü ýòîé
íàöèîíàëüíîé
âàëþòû
ñòðàíû-÷ëåíà
äëÿ
ïðåäîñòàâëåíèÿ
ñðåäñòâ äðóãèì
ñòðàíàì, òî
ðåçåðâíàÿ
äîëÿ òàêîé
ñòðàíû
ñîîòâåòñòâåííî
óâåëè÷èâàåòñÿ.
Ñóììà çàéìîâ,
ïðåäîñòàâëåííûõ
ñòðàíîé-÷ëåíîì
Ôîíäó â
ðàìêàõ
äîïîëíèòåëüíûõ
êðåäèòíûõ ñîãëàøåíèé,
îáðàçóåò
åå «êðåäèòíóþ
ïîçèöèþ».
Ðåçåðâíàÿ
äîëÿ è
êðåäèòíàÿ
ïîçèöèÿ
âìåñòå
ñîñòàâëÿþò
«ðåçåðâíóþ ïîçèöèþ»
ñòðàíû –
÷ëåíà ÌÂÔ.
Â
ïðåäåëàõ
ðåçåðâíîé
ïîçèöèè
ñòðàíû-÷ëåíû
ìîãóò
ïîëó÷àòü
âàëþòíûå
ñðåäñòâà â
ÌÂÔ
àâòîìàòè÷åñêè,
ïî ïåðâîìó
òðåáîâàíèþ.
Åäèíñòâåííûì
óñëîâèåì äëÿ
òàêîãî
çàèìñòâîâàíèÿ
ÿâëÿåòñÿ
êîíñòàòàöèÿ
ãîñóäàðñòâîì-÷ëåíîì
íàëè÷èÿ
ïîòðåáíîñòè
â ïîêðûòèè
äåôèöèòà
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà.
Èñïîëüçîâàíèå
ðåçåðâíîé
ïîçèöèè íå
ðàññìàòðèâàåòñÿ
êàê ïîëó÷åíèå
êðåäèòà. Îíî
íå òðåáóåò îò
ñòðàíû
ïðîöåíòíûõ è
êîìèññèîííûõ
ïëàòåæåé è
íå íàëàãàåò
íà èåå
îáÿçàòåëüñòâà
âåðíóòü
Ôîíäó
ïîëó÷åííûå
ñðåäñòâà.
Êðåäèòíûå
äîëè.
Ñðåäñòâà â
èíîñòðàííîé
âàëþòå,
êîòîðûå ìîãóò
áûòü
ïðèîáðåòåíû
ñòðàíîé-÷ëåíîì
ñâåðõ
ðåçåðâíîé
äîëè !â
ñëó÷àå
ïîëíîãî
èñïîëüçîâàíèÿ
ïîñëåäíåé
àâóàðû ÌÂÔ â
âàëþòå ñòðàíû
äîñòèãàþò 100%
êâîòû),
äåëÿòñÿ íà
÷åòûðå
«êðåäèòíûñ
äîëè», èëè
òðàíøà,
ñîñòàâëÿþùèå
ïî 25%
êâîòû.
Äîñòóï
ñòðàí-÷ëåíîâ
ê êðåäèòíûì
ðåñóðñàì
ÌÂÔ â ðàìêàõ
èõ êðåäèòíûõ
äîëåé
îãðàíè÷åí
îïðåäåëåííûìè
óñëîâèÿìè.
Ñîãëàñíî
ïåðâîíà÷àëüíîìó
óñòàâó îíè
ñîñòîÿëè â
ñëåäóþùåì:
âî- ïåðâûõ,
ñóììà
âàëþòû,
ïîëó÷åííîé
ñòðàíîé-÷ëåíîì
çà äâåíàäöàòü
ìåñÿöåâ,
ïðåäøåñòâîâàâøèõ
åãî íîâîìó
îáðàùåíèþ â
Ôîíä,
âêëþ÷àÿ èñïðàøèâàåìóþ
ñóììó, íå
äîëæíà
ïðåâûøàòü 25%
êâîòû
ñòðàíû;
âî-âòîðûõ,
ñóììà
âàëþòû äàííîé
ñòðàíû â
àêòèâàõ ÌÂÔ íå
ìîæåò
ïðåâûøàòü 200%
åå êâîòû
(âêëþ÷àÿ 75% êâîòû,
âíåñåííûõ
ïî ïîäïèñêå).
Òàêèì îáðàçîì,
ïðåäåëüíàÿ
ñóììà
êðåäèòà,
êîòîðóþ ñòðàíà
ìîãëà
ïîëó÷èòü ó
Ôîíäà â
ðåçóëüòàòå
èñïîïüçîâàíèÿ
ðåçåðâíîé è
êðåäèòíûõ
äîëåé,
ñîñòàâëÿëà
125%
ðàçìåðà åå
êâîòû.
Â
ïåðåñìîòðåííîì
â 1978 ã. óñòàâå
ÌÂÔ ïåðâîå îãðàíè÷åíèå áûëî
óñòðàíåíî.
Ýòî ïîçâîëèëî
ñòðàíàì-÷ëåíàì
ïîëó÷àòü
âàëþòó
â Ôîíäå â
òå÷åíèå
áîëåå
êîðîòêîãî ñðîêà,
÷åì ïÿòü ëåò.
×òî
êàñàåòñÿ
âòîðîãî óñëîâèÿ,
òî óñòàâ
ïðåäîñòàâëÿåò
ÌÂÔ ïðàâî
ïðèîñòàíàâëèâàòü
åãî äåéñòâèå.
Íà ýòîì
îñíîâàíèè
ñåé÷àñ ðåñóðñû
Ôîíäà íà
ïðàêòèêå âî
ìíîãèõ
ñëó÷àÿõ èñïîëüçóþòñÿ
â ðàçìåðàõ,
ñóùåñòâåííî
ïðåâûøàþùèõ
çàôèêñèðîâàííûé â óñòàâå
ïðåäåë.
Ïîýòîìó
ïîíÿòèå
«âåðõíèå
êðåäèòíûå
äîëè»
ñòàëî
îçíà÷àòü íå
òîëüêî 75%
êâîòû, êàê ïðåæäå,
à ëþáûå
ñóììû, ïðåâîñõîäÿùèå
ïåðâóþ
êðåäèòíóþ
äîëþ.
Äîãîâîðåííîñòè
î ðåçåðâíûõ
êðåäèòàõ ñòýíä-áàé (Stand-by Arrangements). Ñ 1952
ãîäà äàííûé
ìåõàíèçì
îáåñïå÷èâàþò
ñòðàíå-÷ëåíó
ãàðàíòèþ
òîãî,
÷òî â
ïðåäåëàõ
îïðåäåëåííîé
ñóììû è â
òå÷åíèå
ñðîêà
äåéñòâèè äîãîâîðåííîñòè
îíà ìîæåò
ïðè
ñîáëþäåíèè
îãîâîðåííûõ
óñëîâèé
áåñïðåïÿòñòâåííî
ïîëó÷àòü
èíîñòðàííóþ
âàëþòó îò
ÌÂÔ â îáìåí íà
íàöèîíàëüíóþ.
Ïîäîáíàÿ ïðàêòèêà
ïðåäîñòàâëåíèÿ
êðåäèòà ïðåäñòàâëÿåò
ñîáîé
îòêðûòèå
êðåäèòíîé
ëèíèè. Åñëè
èñïîëüçîâàíèå
ïåðâîé
êðåäèòíîé äîëè
ìîæåò áûòü
îñóùåñòâëåíî
â ôîðìå
ïðÿìîé
ïîêóïêè
èíîñòðàííîé
âàëþòû ïîñëå
îäîáðåíèÿ
Ôîíäîì åå çàïðîñà,
òî âûäåëåíèå
Ôîíäîì
ñðåäñòâ â
ñ÷åò âåðõíèõ
êðåäèòíûõ äîëåé
ïî÷òè âî
âñåõ ñëó÷àÿõ
ïðîèçâîäèòñÿ
ïîñðåäñòâîì
äîãîâîðåíííîñòåé
ñî
ñòðàíàìè-÷ëåíàìè
î ðåçåðâíûõ
êðåäèòàõ. Ñ 50-õ
è äî
ñåðåäèíû 70-õ
ãîäîâ
ñîãëàøåíèÿ
î êðåäèòàõ
ñòýíä-áàé
èìåëè
ñðîêîì
äåéñòâèÿ äî
ãîäà, ñ 1977 ã. – äî 18
ìåñÿöåâ è
äàæå äî 3 ëåò â
ñâàçè
ñ óâåëè÷åíèåì
ìàñøòàáîâ
äåôèöèòîâ
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ.
Ìåõàíèçì
ðàñøèðåííîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ ( Extended Fund Facility, ÅFF)
Ýòîò
ìåõàíèçì
äåéñòâóåò ñ
1974 ãîäà. Îí
äîïîëíèë
ðåçåðâíóþ è
êðåäèòíûå
äîëè è
ïðåäíàçíà÷åí
äëÿ
ïðåäîñòàâëåíèÿ
âàëþòíûõ
ñðåäñòâ
ñòðàíàì-÷ëåíàì
íà áîëåå
äëèòåëüíûå
ñðîêè è â
áîëüøèõ
ðàçìåðàõ ïî
îòíîøíèþ ê
êâîòàì, ÷åì
ýòî ïðåäóñìîòðåíî
â ðàìêàõ
îáû÷íûõ
êðåäèòíûõ äîëåé.
Îñíîâàíèåì
äëÿ
îáðàùåíèÿ
ñòðàíû ê ÌÂÔ
ñ ïðîñüáîé î
ïðåäîñòàâëåíèè
êðåäèòà â ðàìêàõ
ñèñòåìû
ðàñøèðåííîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ
ÿâëÿåòñÿ
ñåðüåçíîå
íàðóøåíèå
ðàâíîâåñèÿ
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà,
âûçâàííîå
íåáëàãîïðèÿòíûìè
ñòðóêòóðíûìè
èçìåíåíèÿìè
ïðîèçâîäñòâà,
òîðãîâëè èëè
öåíîâîãî
ìåõàíèçìà.
Ðàñøèðåííûå
êðåäèòû îáû÷íî
ïðåäîñòàâëÿþòñÿ
íà òðè ãîäà;
ïðè íåîáõîäèìîñòè
äî ÷åòûðåõ
ëåò. Âàëþòà,
ïðåäîñòàâëÿåìàÿ
ÌÂÔ â
ðàìêàõ
äîãîâîðåííîñòåé
î ðåçåðâíûõ
êðåäèòàõ
(âåðõíèå êðåäèòíûå
äîëè) è
ðàñøèðåííîì
ôèíàíñèðîâàíèè,
âûäàåòñÿ
îïðåäåëåííûìè
ïîðöèÿìè
(òðàíøàìè)
÷åðåç
óñòàíîâëåííûå
ïðîìåæóòêè
âðåìåíè â òå÷åíèå
ñðîêà
ñîãëàøåíèÿ –
åæåêâàðòàëüíî,
ðàç â
ïîëóãîäèå
èëè (â
íåêîòîðûõ
ñëó÷àÿõ) ïîìåñÿ÷íî.
Ãëàâíûì
íàçíà÷åíèåì
êðåäèòîâ
ñòýíä-áàé è
ðàñøèðåííûõ
êðåäèòîâ
ÿâëÿåòñÿ
ñîäåéñòâèå
ñòðàíàì –
÷ëåíàì ÌÂÔ â
îñóùåñòâëåèèè
ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ
ñòàáèëèçàöèîííûõ
ïðîãðàìì èëè
ñòðóêòóðíûõ
ðåôîðì. Ôîíä
òðåáóåò îò
ñòðàíû,
ïðèáåãàþùåé
ê êðåäèòó,
âûïîëíåíèÿ
îïðåäåëåííûõ
òðåáîâàíèé,
ïðè÷åì
ñòåïåíü
æåñòêîñòè
ýòèõ
òðåáîâàíèé
íàðàñòàåò
ïî ìåðå
ïåðåõîäà îò
îäíîé
êðåäèòíîé
äîëè ê
äðóãîé. Îáÿçàòåëüñòâà
ñòðàíû-çàåìùèöû,
ïðåäóñìàòðèâàþùèå
ïðîâåäåíèå
åþ ñîîòâåòñòâóþùèõ
ôèíàíñîâî-ýêîíîìè÷åñêèõ
ìåðîïðèÿòèé,
ôèêñèðóþòñÿ
â «ïèñüìå î
íàìåðåíèÿõ»
(Letter of intent) èëè
«ìåìîðàíäóìå
îá ýêîíîìè÷åñêîé
è
ôèíàíñîâîé
ïîëèòèêå»,
íàïðàâëÿåìûõ
â ÌÂÔ
Õîä
âûïîëíåíèÿ
äîãîâîðåííîñòè
ñòðàíîé-ïîëó÷àòåëåì
êðåäèòà
êîíòðîëèðóåòñÿ
ïóòåì
ïðîâåäåíèÿ
ïåðèîäè÷åñêèõ
îáçîðîâ, ñ
ïîìîùüþ îöåíêè
ïðåäóñìîòðåííûõ
äîãîâîðåííîñòüþ
ñïåöèàëüíûõ öåëåâûõ
êðèòåðèåâ
ðåàëèçàöèè”.
Åñëè ÌÂÔ
ñî÷òåò, ÷òî
ñòðàíà
èñïîëüçóåò
êðåäèò «â
ïðîòèâîðå÷èè
ñ öåëÿìè
Ôîíäà», íå
âûïîëíÿåò
âçÿòûõ íà
ñåáÿ
îáÿçàòåëüñòâ,
îí ìîæåò îãðàíè÷èòü
åå
äàïüíåéøåå
êðåäèòîâàíèå,
îòêàçàòü â
ïðåäîñòàâëåíèè
î÷åðåäíîãî
êðåäèòíîãî
òðàíøà.
Òàêèì îáðàçîì,
ýòîò
ìåõàíèçì
ïîçâîëÿåò
ÌÂÔ êàçüâàòü
ýêîíîìè÷åñêîå
äàâëåíèå íà
ñòðàíû-çàåìùèöû.
Ñ
ñåðåäèíû 70-õ
ãîäîâ ÌÂÔ â
öåëÿõ
ðàçðåøåíèÿ âîçíèêøèõ íîâûõ
ïðîáëåì
ìåæäóíàðîäíûõ
âàëþòíûõ
îòíîøåíèé,
ñâÿçàííûõ ñ
ðåçêèì
óñèëåíèåì
íåóðàâíîâåøåííîñòè
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ, ñòàë
ïåðèîäè÷åñêè
ââîäèòü âðåìåííûå
êðåäèòíûå
ìåõàíèçìû (Facilities– ìåõàíèçì,
óñòðîéñòâî,
ñèñòåìà,
ôîíä). Äëÿ èõ
ôîðìèðîâàíèÿ
ïðèâëåêàëèñü
çàåìíûå ñðåäñòâà
èç
ðàçëè÷íûõ
âíåøíèõ
îôèöèàëüíûõ
èñòî÷íèêîâ
ïî
ïðåèìóùåñòâó
íà îñíîâå
ñîãëàøåíèé ìåæäó
ðàçâèòûìè
ãîñóäàðñòâàìè
è ñòðàíàìè
ÎÏÅÊ. Çäåñü
ñëåäóåò
îòìåòèòü:
1.
Íåôòÿíîé
ôîíä;
èñïîëüçîâàëñÿ
äëÿ ïðåäîñòàâëåíèÿ
êðåäèòîâ
ñòðàíàì –
èìïîðòåðàì
íåôòè ñ
öåëüþ
ïîêðûòèÿ
äîïîëíèòåëüíûõ
ðàñõîäîâ,
âûçâàííûõ
óäîðîæàíèåì
íåôòè
è
íåôòåïðîäóêòîâ
(1974 – 1976 ãã.). Áûëè
âûäåëåíû
êðåäèòû â
îáúåìå
6,9 ìëðä ÑÄÐ (8
ìëðä äîëë.)[5].
Íåîáõîäèìûå
äëÿ ýòîãî
ðåñóðñû ññóäèëè
ïðåèìóùåñòâåííî
ñòðàíû –
ýêñïîðòåðû
íåôòè. Ñðåäè
ïîëó÷àòåëåé
êðåäèòîâ
êîëè÷åñòâåííî
ïðåîáëàäàëè
ðàçâèâàþùèåñÿ
ñòðàíû, íî
èõ äîëÿ áûëà
íåâåëèêà (1/3) ïî
ñðàâíåíèþ ñ
ðàçâèòûìè
ãîñóäàðñòâàìè.
Óñëîâèÿ
ïðåäîñòàâëåíèÿ
êðåäèòîâ èç
íåôòÿíîãî ôîíäà
áûëè
æåñòêèå: ñðàâíèòåëüíî
âûñîêèå
ïðîöåíòíûå
ñòàâêè (íå ìåíåå
7,2% ãîäîâûõ),
îáÿçàòåëüíîå
âûïîëíåíèå
ðåêîìåíäàöèé ÌÂÔ ïðè
ïðîâåäåíèè íàöèîíàëüíîé
ýíåðãåòè÷åñêîé
è âàëþòíîé
ïîëèòèêè.
Âñëåäñòâèå
ýòîãî
äîñòóï
ðàçâèâàþùèõñÿ
ñòðàí ê
ðåñóðñàì
íåôòÿíîãî
ôîíäà áûë
îãðàíè÷åí;
çà ñ÷åò åãî
êðåäèòîâ
îíè
ïîêðûëè
ëèøü 1/3 äîïîëíèòåëüíûõ
ðàñõîäîâ íà
èìïîðò
ïîäîðîæàâøåé
íåôòè;
2.Ìåõàíèçì
äîïîëíèòåëüíîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ,
èëè «Ôîíä
Âèòòåâååíà» —
ïî èìåíè
äèðåêòîðà-ðàñïîðÿäèòåëÿ
ÌÂÔ (1979 – 1982 ãã.).
Öåëü
ýòîãî
ìåõàíèçìà –
ïðåäîñòàâëÿòü
çà ñ÷åò çàåìíûõ
ñðåäñòâ
äîïîëíèòåëüíûå
êðåäèòû ñòðàíàì,
èñïûòûâàþùèì
ðåçêèå è
çàòÿæíûå
êðèçèñû
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ è
èñ÷åðïàâøèì
ëèìèòû
îáû÷íûõ êðåäèòîâ
ÌÂÔ. Ðåñóðñû
Ôîíäà (7,8 ìëðä
ÑÄÐ, ò.å. ñâûøå 10
ìëðä
äîë.) áûëè
ñôîðìèðîâàíû
çà ñ÷åò çàéìîâ
ó 13 ñòðàí –
÷ëåíîâ
ÌÂÔ, à òàêæå
Øâåéöàðñêîãî
íàöèîíàëüíîãî
áàíêà. Êðåäèòû
èç èç
ôîíäà
ïîëó÷èëè 26
ñòðàí;
3.
Ïîëèòèêà
ðàñøèðåííîãî
äîñòóïà ê
ðåñóðñàì
ÌÂÔ (1981 – 1992 ãã.).
Öåëü –
ïðåäîñòîâëÿòü
äîïîëíèòåëüíûå
êðåäèòû
ñòðàíàì-÷ëåíàì,
ó êîòîðûõ
ìàñøòàá
äåôèöèòà
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ
áûë
íåïîìåðíî
âåëèê ïî ñðàâíåíèþ
ñ èõ
êâîòàìè.
Ýòîò
ìåõàíèçì
èñïîëüçîâàëñÿ
äëÿ
îñóùåñòâëåíèÿ
êîððåêòèðóþùèõ
ýêîíîìè÷åñêèõ
ìåð â òåõ ñëó÷àÿõ,
êîãäà
ñòðàíû
íóæäàëèñü â
ñðåäñòâàõ â
áîëüøèõ
ðàçìåðàõ,
÷åì
ìîãëè ïîëó÷èòü
â ðàìêàõ
êðåäèòíûõ
äîëåé è
ìåõàíèçìà
ðàñøèðåíííîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ,
è íà áîëåå
ïðîäîëæèòåëüíûé
ñðîê.
Èñòî÷íèêîì
ðåàëèçàöèè
ýòîé
ïîëèòèêè
ÿâëÿëèñü êàê
ñîáñòâåííûå
ñðåäñòâà
ÌÂÔ,
ïðèâëå÷åííûå
â ôîðìå
ïîäïèñêè,
òàê
äðóãèõ
ñòðàí. Â ñâÿçè
ñ
óâåëè÷åíèåì
êâîò ñòðàí
-÷ëåíîâ Ôîíäà
óêàçàííûè
ìåõàíèçì â
íîÿáðå 1992 ã. Áûë
îòìåíåí.
3.2Специальные кредитные
механизмы.
Îíè
ðàçëè÷àþòñÿ
ïî öñëÿì,
óñëîâèÿì è
ñòîèìîñòè
êðåäèòà.
Ïîëó÷åíèå
ñòðàíàìè – ÷ëåíàìè
ÌÂÔ ñðåäñòâ
ïî ëèíèè
ñïåöèàëüíûõ
ìåõàíèçìîâ –
ýòî
äîïîëíåíèå ê
êðåäèòíûì
äîëÿì.
Èñïîëüçîâàíèå
ñòðàíîé
ðåñóðñîâ
ñïåöìåõàíèçìîâ
ìîæåò
óâåëè÷èâàòü
íàõîäÿùèéñÿ
è
ðàñïîðÿæåíèè
ÌÂÔ çàïàñ åå
íàöèîíàëüíîé
âàëþòû ñâåðõ
êóìóïÿòèâíûõ
ïðåäåëîâ,
óñòàíîâëåííûõ
äëÿ ïîëó÷åíèÿ
êðåäèòíûõ
äîëåé.
Ñïåöèàëüíûå
ìåõàíèçìû, â
ðàìêàõ
êîòîðûõ
êðåäèòîâàíèå îñóùåñòâëÿåòñÿ,
êàê ïðàâèëî,
çà ñ÷åò
ñîáñòâåííûõ
ñðåäñòâ Ì1
âêëþ÷àþò:
Ìåõàíèçì
êîìïåíñàöèîííîãî
è ÷ðåçâû÷àéíîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ
ïðåäíàçíà÷åí
äëÿ êðåäèòîâàíèÿ
ñòðàí, ó êîòîðûõ
äåôèöèò
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà
âûçâàí âðåìåííûìè
è âíåøíèìè,
íå
çàâèñÿùèìè
îò íèõ
ïðè÷èíàìè. Â
èõ ÷èñëå:
ñòèõèéíûå
áåäñòâèÿ;
íåïðåäâèäåííîå
ïàäåíèå
ìèðîâûõ öåí;
ïðîìûøëåííûé
ñïàä
ââåäåíèå
ïðîòåêöèîíèñòñêèõ
îãðàíè÷åíèè
â
ñòðàíàõ-èìïîðòåðàõ
ïîÿâëåíèå
òîâàðîâ -
çàìåíèòåëåè
è ò.ï. Ýòîò
ìåõàíèçì
âêëþ÷àåò
òðè
êîìïîíåíòà:
1) ñ 1963 ã.
êðåäèòîâàíèå
(äî 30% êâîòû)
ñòðàí, îñîáåííî
æñïîðòåðîâ
ñûðüÿ,
âàëþòíûå
ïîñòóïëåíèÿ
êîòîðûõ
ñîêðàùàþòñÿ
â ðåçóëüòàòå
ïàäåíèÿ
ìèðîâûõ öåí
íà ñûðüå
2) ñ 1981 ã.
êðåäèòîâàíèå
(äî 15% êâîòû)
ñòðàí –
èìïîðòåðîâ
çåðíà,
èñïûòûâàþùèõ
òðóäíîñòè â
ñâÿçè ñ
ðîñòîì
ìèðîâûõ öåí íà
çåðíî; ñ
äåêàáðÿ 1990 ã. ïî
èþíü 1992 ã. –
êðåäèòîâàíèå
ñòðàí
èìïîðòåðîâ
íåôòè,
íåôòåïðîäóêòîâ
è ïðèðîäíîãî
ãàçà;
3) ñ 1988 ã.
êîìïåíñàöèîííîå
ôèíàíñèðîâàíèå
íåïðåäâèäåííûõ
ïîòåðü,
ïîíåñåííûõ
ñòðàíàìè,
èñïûòûâàþùèìè
âëèÿíèå
íåïðåäñêàççóåìûõ
âíåøíèõ
ôàêòîðîâ,
íàïðèìåð,
íåáëàãîïðèÿòíîãî
èçìåíåíèÿ
ìåæäóíàðîäíûõ
ïðîöåíòíûõ
ñòàâîê (äî 30%
êâîòû)[6].
Êðîìå
òîãî, ñòðàíà
èìååò
âîçìîæíîñòü
îáðàòèòüñÿ
ê ÌÂÔ ñ
ïðîñüáîé î
âûäåëåíèè
ñðåäñòâ â
ñ÷åò îñîáîé,
«ôàêóëüòàòèâíâíîé
êðåäèòíîé
äîëè (äî 20%
êâîòû),
êîòîðàÿ ìîæåò
áûòü
èñïîëüçîâàíà
ïî âûáîðó â
äîïîëíåíèå ê
ëþáîìó èç
ïåðå÷èñëåííûõ
âèäîâ êðåäèòîâàíèÿ.
Åñëè
òðóäíîñòè
ïëàòåæíîãî
áàëàíñà
âûçâàíû
ëèøü
ñíèæåíèåì
ýêñïîðòíîé
âûðó÷êè
ëèáî
óâåëè÷åíèåì
ðàñõîäîâ íà èìïîðò
çåðíîâûõ,
ëèìèò
êîìïåíñàöèîííûõ
êðåäèòîâ
îãðàíè÷èâàåòñÿ
65 % êâîòû
ñòðàíû. Ïðè
èñïîëüçîâàíèè
ñòðàíàìè
êðåäèòîâ Ôîíäà
äëÿ
âîçìåùåíèÿ
óáûòêîâ,
ñâÿçàííûõ
îäíîâðåìåííî
ñ ïàäåíèåì
ýêñïîðòíîé
âûðó÷êè è
óâåëè÷åíèåì
ðàñõîäîâ íà
èìïîðò çåíà,
à òàêæå â
ñëó÷àå
îäíîâðåìåííîãî
ïðèìåíåíèÿ
äâóõ èç òðåõ
êîìïîíåíòîâ
ìåõàíèçìà
êîìïåíñàöèîííîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ,
óñèëèâàåòñÿ
êîìáèíèðîâàííûé
ëèìèò â ðàçìåðå
80 % êâîòû.
Îáùèé ëèìèò
äîñòóïà ê
êðåäèòàì â
ðàìêàõ
êîìïåíñàöèîííîãî
è ÷åçâû÷àéíîãî
ôèíàíñèðîâàíèÿ
ñ ó÷åòîì
âñåõ êîìïîíåíòîâ
ñîñòàâëÿåò 95 %
êâîòû
ñòðàíû.
Ìåõàíèçì
ôèíàíñèðîâàíèÿ
áóôåðíûõ
(ðåçåðâíûõ)
çàïàñîâ; ñîçäàí
â 1969 ã., èìååò
öåëüþ
îêàçàíèå
ïîìîùè ñòðàíàì,
ó÷àñòâóþùèì
â
îáðàçîâàíèè
çàïàñîâ
ñûðüåâûõ
òîâàðîâ â
ñîîòâåòñòâèè
ñ ìåæäóíàðîäíûìè
òàðèôèûìè
ñîãëàøåíèÿìè,
åñëè ýòî
óõóäøàåò èõ ïëàòåæíûå
áàëàíñû. Ëèìèò – 35%
êâîòû. Äàííûé
ìåõàíèçì íå
èñïîëüçîâàëñÿ
ñ 1984.
Ìåõàíèçì
ôèíàíñèðîâàíèÿ
ñèñòåìíûõ
(ñòðóêòóðíûõ)
ïðåîáðàçîâàíèé,
ÌÔÑÏ;
ââåäñí
â àïðåëå 1993 ã.
êàê
âðåìåííûé
ñïåöèàëüíûé
ìåõàíèçì ñ
öåëüþ
îêàçàíèÿ
ïîääåðæêè
ñòðàíàì,
îñóùåñòâëÿâøèì
ïåðåõîä îò
öåíòðàëèçîâàííî
ïëàíèðóåìîé
ýêîíîìèêè ê
ðûíî÷íîé
ïîñðåäñòâîì ðàäèêàëüíûõ
ýêîíîìè÷åñêèõ
è ïîëèòè÷åñêèõ
ðåôîðì.
Ïîìîùè
ïðåäîñòàâëÿëàñü
ñòðàíàì,
êîòîðûå
ñòàëêèâàëèñü
ñ ðåçêèì óõóäøåíèåìì
ñîåòîÿíèÿ
ïëàòåæíûõ
áàëàíñîâ
âñëåäñòâèå
ïåðåõîäà îò òîðãîâûõ
ñâÿçåé, â
çíà÷èòåëüíîé
ìåðå îðèåíòèðîâàííûõ
íà
íåðûíî÷íûå
öåíû, ê ìíîãîñòîðîííåé
òîðãîâëå,
îñíîâàííîé
íà ïðèíöèïàõ ðûíêà.
Ýòîò
ìåõàíèçì
áûë ñîçäàí
ãëàâíûì
îáðàçîì äëÿ
ñòðàí ÑÍÃ,
ïåðåæèâàâøèõ
îãðîìíûå
òðóäíîñòè â
óñëîâèè
ñòàíîâëåíèÿ
ðûíî÷íîé
ýêîíîìèêè è
íå
ñïîñîáíûõ â
òî âðåìÿ âûïîëíÿòü îáû÷íûå
æåñòêèå
òðåáîâàíèÿ
ÌÂÔ.
Îñíîâàíèåì
äëÿ
èñïîëüçîâàíèÿ
ÌÔÑÏ ìîãëî
áûòü,
âî-ïåðâûõ, ðåçêîå
ïàäåíèå ïîñòóïëåíèé
îò ýñïîðòà
âñëåäñòâèå
ïåðåõîäà ê
îñíîâàííîé
íà ðûíî÷íûõ
öåíàõ
òîðãîâëå,
âî-âòîðûõ,
çíà÷èòåëüíîå è
óñòîé÷èâîå
óâåëè÷åíèå
ñòîèìîñòè
èìïîðòà
èç-çà
ïåðåîðèåíòùèè
íà ìèðîâûå
öåíû, â
îñîáåííîñòè
íà
ýíåðãîíîñèòåëè,
è, â-òðåòüèõ,
ñî÷åòàíèå
îáîèõ ýòèõ
ÿâëåíèé.
Ïðåäîñòàâëåíèå
êðåäèòîâ îáóñëâàâëèâàëîñü
âûïîëíåíèåì
ñòðàíîé-çàåìùèöåé
íàáîðà
áîëåå
ìÿãêèâ”
ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ
îáÿçàòåëüñòâ,
÷åì òå, ñ êîòîðûìè
ñâÿçàíî ïîëó÷åíèå
ñòàíäàðòíûõ
ïîëíîìàñøòàáíûõ
ðåçåðâíûõ
êðåäèòîâ.
Ñòðàíû-÷ëåíû
ìîãëè
ïîëó÷àòü
ñðåäñòâà â ðàìêàõ
ÌÔÑÏ äî
50% èõ êâîò.
Êðåäèòû ïðåäîñòàâëÿëèñü
äâóìÿ ðàâíûìè
äîëÿìè
ñ
èíòåðâàëîì
â ïîëãîäà. Âñåãî
ýòè êðåäèòû
ïîëó÷èëè 20
ñòðàí íà îáùóþ
ñóììó ïî÷òè
4,0 ìëðä ÑÄÐ
(îêîëî 6 ìëðä äîëë.).
 êîíöå
1995 ã.
ôóíêöèîíèðîâàíèå
ìåõàíèçìà
ôèíàíñèðîâàíèÿ
ñèñòåìíüõ
ïðåîáðàçîâàíèé
çàâåðøèëîñü[7].
Äîïîëíèòåëüíûé
ðåçåðâíûé
ìåõàíèçì,
ÄÐÌ;
ââåäåí â
äåêàáðå 1997 ã.
äëÿ
ïðåäîñòàâëñíèÿ
ñðåäñòâ
ãîñóäàðñòâàì-÷ëåíàì,
êîòîðûå
èñïûòûâàþò
«èñêëþ÷èòåëüíûå
òðóäíîñòè» ñ
ïëàòåæíûì
áàëàíñîì è
îñòðî
íóæäàþòñè â
øèðîêîìàñøòàáíîì
êðàòêîñðî÷íîì
êðåäèòå
âñëåäñòâèå
âíåçàïíîé
ïîòåðè
äîâåðèÿ ê
âàëþòå, ÷òî
âûçûâàåò
«áåãñòâî»
êàïèòàëè è
óìåíüøåíèå
çîëîòî-âàëþòíûõ
ðåçåðâîâ ñòðàíû.
Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî ÄÐÌ
äîëæåí
ïðèìåíÿòüñÿ
â òåõ
ñëó÷àÿõ,
êîãäà «áåãñòâî»
êàïèòàëà
èç ñòðàíû
ìîæåò ñîçäàòü
ïîòåíöèàëüíóþ
óãðîçó äëÿ ìèðîâîé
âàëþòíîé
ñèñòåìû.
Êðåäèòîâàíèå
â ðàìêàõ
äàííîãî
ìåõàíèçìà
ïðîèçâîäèòñÿ
ïóòåì
âûäåëåíèÿ
äîïîëíèòåëüíûõ
ñóìì
ê òåì
ñðåäñòâàì,
êîòîðûå
ïðåäîñòàâëÿþòñÿ
ñòðàíàì-÷ëåíàì
â ðàìêàõ
äîãîâîðåííîñòåé
î êðåäèòàõ
ñòýíä-áàé
èëè î
ðàñøèðåííîì
êðåäèòîâàíèè.
Ïðåäîñòàâëåíèå
êðåäèòíûõ
ñðåäñòâ
÷åðåç ïîñðåäñòâî
ÄÃÌ, â
îòëè÷èå îò
äðóãèõ
êðåäèòîâ íå îãðàíè÷åíî
ëèìèòàìè è
ìîæåò
ïðîèçâîäèòüñÿ
â ëþáûõ
ðàçìåðàõ.
Îäíàêî
ïîëó÷åíèå ýòèõ
ñðåäñòâ
ñòðàíîé-÷ëåíîì
òðåáóåò îò íåå
âûïëàòû
íàäáàâêè (îò
300 äî 500
áàçèñíûõ
ïóíêòîâ ïî
ìåðå
óâåëè÷åíèÿ
ñðîêà êðåäèòà)
ê
äåéñòâóþùåé
ïðîöåíòíîé
ñòàâêå ïî êðåäèòàì
Ôîíäà. Êðîìå
òîãî,
ïîãàøåíèå
êðåäèòà
äîëæíî
îñóùåñòâëÿòüñÿ
â òå÷åíèå
áîëåå
êîðîòêîãî, ÷åì â
äðóãèõ
ñëó÷àÿõ, ñðîêà
îò ãîäà äî
ïîëóòîðà ëåò;
ïðàâäà,
Èñïîëíèòåëüíûé
ñîâåò ìîæåò
ïðîäëèòü ýòîò
ñðîê åùå
âïëîòü äî
îäíîãî ãîäà[8].
×ðåçâû÷àéíûå
êðåäèòíûå
ëèíèè, ×ÊË. Ïî
ïðåäëîæåíèþ
ïðåçèäåíòà
ÑØÀ Á.
Êëèíòîíà, ñ
êîòîðûì îí
âûñòóïèë íà
ñåññèè Ñîâåòîâ
óïðàâëÿþùèõ
ÌÂÔ è
ÂÁ 6 îêòÿáðÿ 1998
ã., «ñåìåðêà»
îôèöèàëüíî
ïðåäëîæèëà
Ôîíäó
ââåñòè åùå
îäèí
øèðîêîìàñøòàáíûé
êðåäèòíûé
ìåõàíèçì.
Îí áûë
ó÷ðåæäåí â
àïðåëå 1999 ã.
ïåðâîíà÷àëüíî
íà äâà ãîäà. Â
ðàìêàõ
ýòîãî
ìåõàíèçìà
ÌÂÔ
îòêðûâàåò â
÷ðåçâû÷àéíîì
ïîðÿäêå
êðàòêîñðî÷íûå
êðåäèòíûå
ëèíèè
ñòðàíàì-÷ëåíàì,
ñòàëêèâàþùèìñÿ
ñ óãðîçîé
îñòðîãî
êðèçèñà
ïëàòåæíîãî áàëàíñà
âñëåäñòâèå
âîçìîæíîãî
íåãàòèâíîãî
âîçäåéñòâèÿ
ñèòóàöèè íà
ìèðîâûõ
ðûíêàõ
êàïèòàëîâ,
ò.å. ôàêòîðîâ,
íàõîäÿùèõñÿ
âíå ñôåðû èõ
êîíòðîëÿ.
Ñïåöèôèêîé
íîâîãî
êðåäèòà
ÿâëÿåòñÿ åãî
ïðåäóïðåäèòåëüíûé
õàðàêòåð:
âàëþòíûå
ñðåäñòâà ñòðàíà
ñìîæåò
ïîëó÷èòü íå
ïîñëå, à äî èñïîëíåíèÿ
êðèçèñà – ïðè
ïåðâûõ åãî
ïðèçíàêàõ.
Óñëîâèå
ïîëó÷åíèÿ
êðåäèòà –
ïðîâåäåíèå
ñòðàíîé-çàåìùèöåé
ýôôåêòèâíîé
àíòèêðèçèñíîé
ýêîíîìè÷åñêîé
ïîëèòèêè è ñîáëþäåíèå
«ìåæäóíàðððîäíî
ïðèçíàííûõ
ñòàíäàðòîâ».
Ìåõàíèçì
×ÊË
îáðàçîâàí
êàê
ïðîäîëæåíèå
ñîçäàííîãî
ðàíåå äîïîëíèòåëüíîãî
ðåçåðâíîãî
ìåõàõàíèçìà,
ñ êîòîðûì îí
èìååò
îäèíàêîâûå
ôèíàíñîâûå
õàðàêòåðèñòèêè.
Îòñóòñòâèå
æåñòêîãî
îãðàíè÷èòåëüíîãî
ëèìèòà
(ïðåäïîëàãàåòñÿ,
÷òî ñóììà êðåäèòà
áóäåò
ñîñòàâëÿòü
îò 300 äî 500% êâîòû
ñòðàíû-÷ëåíà);
óñòàíîâëåíèå
íàäáàâêè ê
äåéñòâóþùåé
ïðîöåíòíîé ñòàâêå
ÌÂÔ;
ïîãàøåíèå â
òå÷åíèå 1 – 1,5
ãîäà[9].
4.Международные рынки
ссудных капиталов
Как известно, кредит в условиях рыночной экономики выполняет три
функции: перераспределительную, экономии издержек обращения, ускорения
концентрации и центриализации капитала. Особую важность приобретает международный
рынок ссудных капиталов при
выполнении кредитом перераспределительной
функции, поскольку в современных условиях
перелив капитала îñóùåñòâëÿåòñÿ
íå òîëüêî èç
îòðàñëè â
îòðàñëü, íî è
èç ñòðàíû â
ñòðàíó.
Åâðîáàíêè
àêêóìóëèðóþò
îãðîìíûå
ìàññû
äåíåæíûõ
ñðåäñòâ â
ìèðîâîì ìàñøòàáå
è ïðåâðàùàþò
èõ â
ññóäíûé êàïèòàë,
êîòîðûé ÷åðåç
êðåäèòíûé ìåõàíèçì ïåðåðàñïðåäåëÿåòñÿ
ìåæäó
ñòðàíàìè,
ñïîñîáñòâóÿ
âûðàâíèâàíèþ
íîðìû
ïðèáûëè è ñèíõðîíèçàöèè
ìèðîâîãî
öèêëà.
Àêêàìóëèðóÿ
è
ïåðåðàñïðåäåëÿÿ ññóäíûé
êàïèòàë ìåæäó
ñòðàíàìè, ìåæäóíàðîäíûé ðûíîê
ññóäíûõ êàïèòàëîâ
âûñòóïàåò â
ôîðìå
ìåæäóíàðîäíîãî
äåíåæíîãî ðûíêà è
ìåæäóíàðîäíîãî
ðûíêà
êàïèòàëîâ.
Èçâåñòíî,
÷òî
âíóòðè ñòðàíû ñïðîñ è
ïðåäëîæåíèå ññóäíîãî
êàïèòàëà
ñîâåðøàþòñÿ
íà ðûíêå ññóäíûõ
êàïèòàëîâ,
êîòîðûé
îáû÷íî ïîäðàçäåëÿåòñÿ
íà äåíåæíûé
ðûíîê è ðûíîê
êàïèòàëà.
Ñ
êîíöà 50-õ
ãîäîâ â
Çàïàäíîé
Åâðîïå íà÷àë
ðàçâèâàòüñÿ
ðûíîê
äåïîçèòîâ
(òåêóùèõ
ñ÷åòîâ è
âêëàäîâ) â
äîëëàðàõ
ÑØÀ, òàê
íàçûâàåìûé
ðûíîê
åâðîäîëëàðîâ.
Êîììåð÷åñêèå
áàíêè,
ðàñïîëîæåííûå
âíå ñôåðû
îôèöèàëüíîãî
îáðàùåíèÿ
äîëëàðà ÑØÀ,
ïðèíèìàÿ çà
îïðåäåëåííûé
ïðîöåíò
äåïîçèòû,
âûðàæåííûå â
äîëëàðàõ,
çàòåì
ïåðåóñòóïàëè ýòè
ñðåäñòâà
çà áîëåå âûñîêèé ïðîöåíò.
Âñêîðå
îïåðàöèè ñ
åâðîäîëëàðîâûìè
äåïîçèòàìè
ñîçäàëè
äåíåæíûé
ðûíîê, êîòîðûé,
ïî ñóùåñòâó,
íå
òîëüêî ñòàë
íåçàâèñèìûì
îò
íüþ-éîðêñêîãî,
íî è
ïðåâðàòèëñÿ
â åãî
àëüòåðíàòèâó.
Íàðÿäó
ñ
åâðîäîëëàðîâûì
äåíåæíûì ðûíêîì
â
Çàïàäíîé
Åâðîïå ñ 1968 ã.
âîçíèê
ðûíîê
åâðîäîëëàðîâûõ
çàéìîâ,
îáëèãàöèè
êîòîðûõ
âûïóñêàþòñÿ
â äîëëàðàõ íà
çàïàäíîåâðîïåéñêèõ
íàöèîíàëüíûõ ðûíêàõ
êàïèòàëîâ.
Îíè ñóùåñòâåííî
îòëè÷àþòñÿ
äðóã îò
äðóãà ñèñòåìîé
ïðîöåíòíûõ
ñòàâîê, ñîñòàâîì êðåäèòîðîâ
è çàåìùèêîâ,
îðãàíèçàöèåé
è ðåãóëèðîâàíèåì
îïåðàöèé.
Îäíàêî îïðåäåëèòü
õàðàêòåð
äâèæåíèÿ
ññóäíîãî êàïèòàëà
òðóäíî, òàê
êàê êðåäèòû
ïðåäîñòàâëÿþò
áåç
óêàçàíèÿ
öåëåé.
Ê
íà÷àëó
ñåìèäåñÿòûõ
ãîäîâ
ñôîðìèðîâàëñÿ
òàê
íàçûâàåìûé
âòîðè÷íûé
ðûíîê
åâðîäîëëàðîâ,
ò.å. ðûíîê óæå
ðàçìåùåííûõ
áóìàã, ãäå
ïîëó÷èëè îáðàùåíèå
è ñòàëè
îáúåêòîì
êóïëè,
ïðîäàæè,
ó÷åòà è
äðóãèõ
îïåðàöèé
îáëèãàöèè,
ñåðòèôèêàòû,
âåêñåëÿ è
ïðî÷èå
öåííûå
áóìàãè.
Êàæäûé ðûíîê èìååò
ñâîè
îñîáåííîñòè,
íî âìåñòå ñ
òåì âñå îíè
îáúåäåíåíû
ôóíêöèîíàëüíîé
ñâÿçüþ.
Âçàèìîäåéñòâèå ìåæäó êðàòêîñðî÷íûìè
è
äîëãîñðî÷íûìè
åâðîâàëþòíûìè
îïåðàöèÿìè
îñóùåñòâëÿåòñÿ
ïî
ñëåäóþùèì
íàïðàâëåíèÿì.
Ñ
îäíîé
ñòîðîíû,
èñòî÷íèêàìè
ñðåäñòâ,
èñïîëüçóåìûõ
äëÿ ïîêóïêè
îáëèãàöèé
åâðîâàëþòíûõ
çàéìîâ, â
îñíîâíîì
ÿâëÿþòñÿ
êðàòêîñðî÷íûå
èíâàëþòíûå
àâóàðû. Ñ
äðóãîé ñòîðîíû,
ñðåäñòâà,
ïîëó÷åííûå
îò
ðåàëèçàöèè äîëãîñðî÷íûõ
åâðîâàëþòíûõ
öåííûõ áóìàã,
íåðåäêî
ðàçìåùàþòñÿ
íà ðûíêå êðàòêîñðî÷íûõ
êàïèòàëîâ.
Ýòî ïðîèñõîäèò
â ñëó÷àÿõ,
êîãäà ìåæäó
ïîëó÷åíèåì
äîëãîñðî÷íûõ
ñðåäñòâ è èõ
èñïîëüçîâàíèåì
åñòü ðàçðûâ
âî âðåìåíè.
Òîãäà
çàåìùèê, ÷òîáû
èçâëå÷ü
äîëïîëíèòåëüíóþ
ïðèáûëü,
ðàçìåùàåò
ýòè
ñðåäñòâà íà
êîðîòêèé
ñðîê
äî ìîìåíòà
èñïîëüçîâàíèÿ
ññóäû â òåõ
öåëÿõ ðàäè
êîòîðûõ îí
åå ïîëó÷àë.
Îáúåì
ïîäîáíûõ îïåðàöèé
îáû÷íî
âîçðàñòàåò â
ïåðèîäû,
êîãäà
åâðîâàëþòíûå
ñòàâêè íà
êðàòêîñðî÷íîì
ðûíêå
ïîâûøàþòñÿ.
Ìåæäó
ñðåäíåñðî÷íûì ðûíêîì
åâðîêðåäèòîâ
è ðûíêîì
åâðîîáëèãàöèé
èìååòñÿ ðÿä
îïðåäåëåííûõ
îòëè÷èé. Â
ïðîòèâîïîëîæíîñòü
åâðîêðåäèòàì
âûïóñê
åâðîîáëèãàöèé
ñîïðîâîæäàåòñÿ
îáû÷íî
ïóáëèêàöèåé,
÷èñëî
èíâåñòîðîâ áîëüøîå
è â îñíîâíîì
â âèäå
èíäèâèäóàëüíûõ
çàåìùèêîâ.
Åâðîîáëèãàöèè,
êàê ïðàâèëî, çàíîñÿòñÿ
â ñïèñîê íà
ôîíäîâîé áèðæå,
à áàíêè
ïðîâîäÿò ñ
íèìè
îïåðàöèè íà
âòîðè÷íîì ðûíêå.
Êðîìå òîãî,
åâðîîáëèãàöèè
ïðåäñòàâëÿþòñÿ
íà áîëåå äëèòåëüíûå
ñðîêè, ÷åì
åâðîêðåäèòû,
è èõ ðàçìåùåíèå
îãðàíè÷åíî
íåáîëüøèì
÷èñëîì
áàíêîâ,
ñîõðàíÿþùèõ
ñåðòèôèêàò,
óäîñòîâåðÿþùèé äîëþ
ó÷àñòèÿ â òå÷åíèå âñåãî ñðîêà êðåäèòà,
ò.å. äî åãî
ïîãàøåíèÿ.
Единым механизмом в сфере
международного кредита являются
еврорынки. Среди них выделяются
рынки евродепозитов, еврокредитов
и еврооблигаций, которые тесно
взаимосвязаны перемещениями средств и составляют рынок евровалют.
Рынок евровалют является
универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и
комиcсионных операций. Совершающиеся на
нем депозитно-ссудные операции часто
сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Чрезвычайная подвижность средств на рынке при огромных
масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение всего
индустриально развитого мира. Практически в начале своего существования рынок евровалют был частью
валютного рынка.
Рынок евровалют имеет относительно
самостоятельную и чрезвычайно гибкую систему процентных ставок,
существенно отличающуюся от действующих на национальных рынках и
охватывающую обширный круг кредиторов и заемщиков в различных частях
света. Имея отличия от национальных рынков ссудных капиталов, рынок евровалют
вместе с тем тесно с ними связан, поскольку на нем используется практически
те же виды банковских операций и денежных документов, а также переплетаются
денежные потоки.
5.Заключение
Èòàê,
ìåæäóíàðîäíûå
ôèíàíñîâûå
èíñòèòóòû,
â ÷àñòíîñòè
ÌÂÔ, ÿâëÿþòñÿ
îäíèì èç
âàæíåéøèõ
èíñòðóìåíòîâ
ìåæäóíîðîäíîãî
êðåäèòà. Îíè
ïðåäîñòàâëÿþò
áàíêîâñêèå
óñëóãè
ìåæäóíàðîäíûì
ñóáúåêòàì.
Èõ
ìàðêåòèíãîâàÿ
äåÿòåëüíîñòü
óêëàäûâàåòñÿ
â ðàìêè
áàíêîâñêîãî
ìàðêåòèíãà,
âûäåëÿÿñü
òîëüêî öåëÿìè,
ñòîÿùèìè
ïåðåä
ìåæäóíàðîäíûìè
ôèíàíñîâûìè
èíñòèòóòàìè
è
îãðàíè÷åíèÿìè,
êîòîðûå
íàäûâàþò íà
íèõ ýòè öåëè.
Маркетинг является одной из управленческих функций кредитных учреждений,
призванной содействовать сбыту банковских продуктов путем организации изучения
рынков, проведения рекламной политики и собственно продажи продукции. Эти
задачи маркетинга реализуются на уровне среднего звена управления банком -
отдела маркетинга.
Между тем у маркетинга есть и другая сторона,
связанная с разработкой стратегии развития организации. С одной стороны
маркетинг - это
комплекс взаимосвязанных элементов, определяющзих правила работы организации на рынке. Обычно сюда входят:
·
исследования рынка;
·
организация сбыта;
· система
продвижения товаров на рынок (реклама,
паблик рилейшз, стимулирующие
мероприятия);
· ценовая
политика;
·
разработка новых продуктов;
·
управление маркетингом.
С другой стороны, маркетинг - это концепция управления
организацией, философия бизнеса.
Эта концепция является полной противоположностью сбытового подхода. Она
заключается в том, чтобы предлагать клиентам именно то, что требуется
в данный момент на рынке.
Концепция маркетинга впервые
была сформулирована фирмой "Дженерал
электрик" в конце пятидесятых годов как интегрированная,
ориентированная на потребителя и прибыль философия
бизнеса. В основе концепции маврке
тинга лежат три принципа:
·
ориентация на потребителя;
·
прибыль как основа деятельности любой фирмы;
·
координация усилий всех служб и подразделений организаций
с точки зрения поставленных целей.
Исходя из всего вышеизложенного, банковский маркетинг можно определить
как поиск наиболее выгодных (существующих и будущих) рынков банковских
продуктов с учетом реальных потребностей клиентуры. Процесс этот предполагает
четкую постановку целей банка, формирование путей и способов их достижения и
разработку конкретных мероприятий для реализации планов.
Маркетинговая деятельность международных финансовых интитутов не может
быть сосредоточена исключительно на интересах самих организаций и максимизации
их прибыли. Их ограничивают и их уставные документы и задачи, стоящие перед
ними. Ведь они были призваны оказать помощь в развитии всех стран, пераспрределять
финансовые ресурсы, бороться с
бедностью. Перел ними стоят политические задачи, ибо международные финансовые
институты — один из важнейших инструментов западных стран, который обеспечивает
им контроль над мировой экономикой.
Список литературы
1.
под ред. Красавиной Л.Н.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения”, М. “Финансы и
статистика”, 2000 г.
2.
Егоров Е.В., Романов
А.В., Романова В. А., “Маркетинг банковских услуг”. М. “Теис”, 1999 г.
3.
Жуков Е.Ф. Менеджмент
и маркетинг в банках. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
4.
Санин К.В.
"Международные рынок ссудных капиталов". М. “Дело ЛТД”, 1994 г.
5.
Севрук В.Т.
Банковский маркетинг. —М.: Дело ЛТД, 1994.
6.
Синки Дж.Ф. мл. "Управление финансами в
коммерческих банках", М. “Дело ЛТД”, 1994 г.
7.
Усоскин В.М.
Современный Коммерческий банк: операции и управление. — М.: ИПЦ “Вазар–Ферро”,
1994. —320 с.
Уткин Э.А. Банковский маркетинг. —М.:
ИНФРА–М, 1995. —300С.
ПЛАН
1. Вступление.............................................................................................
2.
Понятие международных финансовых институтов.........................
3.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД...................................
3.1
Кредитные механизмы.....................................................................
3.2
Специальные кредитные механизмы.............................................
4.
Международные рынки ссудных капиталов...................................
5.
Заключение..........................................................................................
[1]) 1, стр. 428
[2]) там же
[3]) 1, стр.429
[4])1, стр434
[5]) 1, стр.437
[6]) 1, стр.439
[7])1, стр.440
[8]) 1, стр.441
[9])1, стр.441
|
 |
|
